Muchísimas gracias por compartir de forma gratuita un contenido de tan alta calidad de forma gratuita. Yo como mucha mas gente los valoramos muchísimo.
Para complementar la información, algo que me ha llamado la atención. Pondría 2 "peros" a la creación de valor para el accionista por parte de la directiva.
Primero, la máxima cantidad de recompra de acciones se realizó en 2021 durante 3er y 4o trimestre, aprox 9000 M € en un rango de precios de 430 y 350, precios a un múltiplo muy alto. El segundo pero es la emisión de deuda: durante el 21,22 y 23 ha emitido la misma cantidad de deuda, cuando debería haber aprovechado mejor los tipos de interés bajos del 21 y apalancarse en ese momento, no en 2023. Resultado de esto es que su WACC está aumentando progresivamente, lo que está reduciendo la creación de valor a pesar de conseguir aumentar el ROIC de forma lenta pero progresiva.
Muchísimas gracias por compartir de forma gratuita un contenido de tan alta calidad de forma gratuita. Yo como mucha mas gente los valoramos muchísimo.
Saludos de de una argentino viviendo en Dublin
Me alegro mucho de que te haya gustado y te haya aportado valor compañero!!!
Saludos desde España compañero!!!
Hola!!! Genial el análisis.
Para complementar la información, algo que me ha llamado la atención. Pondría 2 "peros" a la creación de valor para el accionista por parte de la directiva.
Primero, la máxima cantidad de recompra de acciones se realizó en 2021 durante 3er y 4o trimestre, aprox 9000 M € en un rango de precios de 430 y 350, precios a un múltiplo muy alto. El segundo pero es la emisión de deuda: durante el 21,22 y 23 ha emitido la misma cantidad de deuda, cuando debería haber aprovechado mejor los tipos de interés bajos del 21 y apalancarse en ese momento, no en 2023. Resultado de esto es que su WACC está aumentando progresivamente, lo que está reduciendo la creación de valor a pesar de conseguir aumentar el ROIC de forma lenta pero progresiva.
Un saludo!
Totalmente cierto esto que comentas. Lo tendré en cuenta para profundizar en otros artículos.
Gracias por el feedback compañero, me alegro que te haya gustado !!